Nhóm Chơi Đánh bạc(www.84vng.com):基金年度排位赛本周落定 中生代经理成中流砥柱

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  证券时报记者 郭洁 张智博

  公募冠亚军有望花落同一家

  2022年行情仅剩一周收官,基金收益排位战已然进入白热化阶段。一方面,各类数字实打实地反映了管理团队投资风格、理念、投研实力等与当前市场结合后所取得的成绩;另一方面,过往业绩是投资者选择基金时的主要参考依据之一,一定程度上影响着来年公司新产品的市场推广。

  2022年市场行情波动较大,在管基金产品能录得正向回报实属不易。证券时报·数据宝统计,截至12月23日,不包含年内成立基金,在市场全部可统计的主动权益类基金(普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型)中,回报率为正数的基金超百只,占全市场主动权益类基金比例不足2.7%。

  数据显示,由万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选A位列今年主动权益类基金业绩前三,年内回报率依次为48.98%、44.03%、35.97%。第四名是由金元顺安基金缪玮彬管理的金元顺安元启,年内回报率34.76%,已与头两名拉开差距。

  从目前情况来看,万家基金黄海大有独占鳌头之势,极大概率包揽2022年公募基金主动权益类冠亚军,季军也有较大概率收入囊中。

  如果黄海能够顺利拿下2022年公募基金冠亚军,那么这将是公募基金排行连续第四年由“一人霸榜”。2019年,广发基金刘格菘在管基金包揽主动权益类基金前三名;2020年,农银汇理基金原基金经理赵诣拿下主动权益类基金回报率前四;去年,前海开源基金经理崔宸龙成为股基、混基双料冠军。

  回顾2019年~2021年公募基金冠军持仓,刘格菘擅长投资科技股,赵诣、崔宸龙重仓新能源产业链。投资风格极致、持仓集中,似乎已成为登顶公募基金冠军的必要条件。从三季报披露持仓来看,目前回报率居首的万家宏观择时多策略前十大重仓股中7只为煤炭股,合计占基金资产净值比例达到48.37%;回报率排在第二位的万家新利持仓与前者无异,7只煤炭股合计占比47.57%。

  从A股今年的行情来看,年内沪指跌逾16%,深成指、创业板指均跌逾25%。细分至行业,煤炭板块今年以来累计涨幅居首,高达11.4%;综合板块排名第二,今年以来累计上涨9.7%;其余板块均下跌。黄海所持煤炭股年内尽数上涨,对全年业绩做出突出贡献,山西焦煤、潞安环能、陕西煤业年内涨逾50%,涨幅最低的淮北矿业今年以来也累计上涨了22.33%。

  此前黄海接受过证券时报记者采访。当被问及坚定重仓煤炭股的理由时,黄海表示,煤炭价格的波动背后就是供需失衡。从估值的角度来说,去年底,很多能源股的动态估值只有3倍左右,低估值、低负债,但是有高股息、高现金流。在对市场比较谨慎的判断下,能源股的性价比要比现金好很多。

  一直以来,新老基金经理业绩对比是基金业内比较热门的话题。除了黄海之外,今年也有不少基金经理取得了亮眼的业绩。不包含年内成立基金,在主动型权益基金产品年内回报率前20名中,共计17名基金经理,包括白冰洋、张媛、马芳3名女性基金经理和14名男性基金经理。超七成基金经理的任职年限集中在3年~9年区间内。

  余志勇是其中唯一一位任职年限超十年的基金经理。余志勇和刘明共同管理的融通新机遇年内回报率达18.25%,排在第8位,该基金成立以来总收益率为82.85%。余志勇目前在管基金总规模达14.22亿元,在任管理7只基金产品。融通新机遇是余志勇任职年化回报最大的基金,为8.86%。

  如果用基金经理在管所有产品的平均年内回报水平来衡量个人业绩的话,黄海、缪玮彬有望成为业绩居前的2位基金经理,在管基金平均年内回报率分别为42.99%、34.76%。

  中生代基金经理业绩突出

  从上述前20强来看,任职年限超过三年但不足十年的中生代基金经理占比最大,这在一定程度上说明今年中生代基金经理的业绩可能成为“顶梁柱”。

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  数据宝按照以下条件将基金经理分为4个组,观察不同任职年限的基金经理业绩情况:新生代基金经理——基金经理年限小于三年;中生代基金经理——基金经理年限在三年至七年之间;资深代基金经理——基金经理年限在七年至十年之间;老一代基金经理——基金经理年限在十年以上。

  从基金年内平均回报水平来看,中生代基金经理管理的主动权益型产品平均回报率为-20.16%,优于其他组别,并且跑赢主动权益型基金平均回报水平(-20.68%)。

  将基金类型进一步细分可以发现,中生代在灵活配置型、偏股混合型和平衡混合型基金产品中的平均回报率水平均优于其他组别。在普通股票型基金中,任职年限不足三年的新生代业绩最好,管理的基金产品年内平均回报率明显优于其他组别,甚至优于任职十年以上的老将。

  公募基金业内任职期限十年以上、年化收益10%以上的“双十”基金经理十分稀缺,如果再加上“超越基准年化收益10%以上”、“在管基金规模百亿以上”这两个条件,符合标准的只有5位基金经理。其中,睿远基金管理有限公司基金经理傅鹏博以17.79%的几何平均年化收益率领跑。

  昔日基金冠军如今成绩如何

  实际上,“牛基常有,而常胜将军不常有”一直是基金业内无法打破的怪相之一。数据宝梳理了过去十年的主动权益类基金冠军,及其今年以来的业绩表现。

  2012年冠军基金是景顺长城核心竞争力A,在基金经理陈嘉平和余广的管理下以31.7%的年回报率登顶榜首。自2013年9月11日起,余广开始独立管理该基金,从2013年以来的年回报数据来看,多数年份中该基金均实现了良好收益。2013年~2015年,2019年~2021年,该基金的年回报率均录得正值,其中在2019年和2020年,该基金的年回报均逾50%。如果从2011年余广开始管理该基金算起,任期总回报近400%。目前除了景顺长城核心竞争力,余广还管理景顺长城核心招景、景顺长城核心中景等多只偏股混合型基金产品。

  2013年的冠军基金是中邮战略新兴产业,时任基金经理任泽松与明星基金经理刘格菘一样,依靠重仓成长股成名。2013年,任泽松带领中邮战略新兴产业基金,在同类基金仅有12.73%的平均涨幅下,以80.38%的回报率摘得桂冠。2015年上半年,任泽松作为全市场持有乐视网最多的公募基金经理,随着乐视网股价大涨,基金业绩也大幅飙涨。2015年该基金的年回报高达106.41%,一时风光无限。

  在随后的几年里,由于不断踩雷乐视网、尔康制药等公司,在管基金业绩下滑明显。任泽松于2018年黯然离开了公募行业,加入了上海集元资产管理有限公司,成为集元资产的大股东。不过在投资方面,任泽松依旧延续了此前在公募时的投资风格,擅长科技股与成长股投资。

  2014年,王君正管理的工银瑞信金融地产夺冠。当年第四季度,金融地产突然爆发,王君正顺利摘得冠军基金经理。冠军光环下,该基金的规模急速扩大,从2014年三季度末的3.3亿元一路飙升至2015年一季度末的63亿元。但随着2015年行情主线转向中小创,该基金业绩大幅度落后于同类基金平均回报,排名靠后。在随后的大多数年份中,该基金业绩均跑输同类。今年9月份,基金经理王君正正式离职。

  2015年,投资风格偏向中小创成长股的宋昆管理的易方达新兴成长以171.78%的涨幅获得年度冠军。然而这只基金也未能打破基金业界的魔咒,2016年下跌39.83%,排在同类基金倒数的位置。2019年宋昆卸任基金经理职务,此后该基金的2019年~2021年年回报率均大幅度跑赢同类基金平均水平。

  2016年,市场中灵活配置型基金成为基金业绩的栋梁,牛基一抓一大把,国泰浓益C以92.1%的收益率秒杀其他所有主动权益类基金。樊利安一直担任该基金的基金经理,目前为国泰基金稳健收益投资部负责人,国泰浓益C是其管理的全部基金中,任职总回报最高的一只,近160%。此外,国泰民益等多只其管理的基金任职总回报均超60%。

  2017年,东证资管旗下的东方红系列产品业绩表现亮眼。基金经理林鹏管理的东方红睿华沪港深夺冠,当年回报率达67.9%。由于该只基金带三年封闭期,直到2019年才开放申购赎回。因此,在2017年夺冠时,投资者根本就无法买入这只基金,份额保持不变。随着净值上涨67.9%,该基金的规模从2016年末的64亿元迅速增加到了108亿元。2020年6月林鹏“公奔私”成立上海和谐汇一资产管理有限公司,目前和谐汇一旗下部分基金今年以来回撤明显。10月底,由于产品业绩表现不佳,林鹏在《致和谐汇一远景系列产品持有人的一封信》中致歉持有人。

  2018年,在沪指全年下跌24.59%的背景下,基金经理经历了巨大挑战。过钧、王曦管理的博时鑫瑞A以9.87%的收益率取得整个权益类基金的冠军。从2004年就开始任职基金经理的过钧,是公募业内第一代固收基金经理,也是任职年限最长的债券基金经理。过钧的投资经理指数(公募偏债)年化收益高达6.86%,投资经理指数(公募偏股)年化收益达14.14%,长期业绩较好。

  2019年广发双擎升级A以121.69%的回报率成为全市场基金冠军。广发基金的刘格菘重仓科技股,在管的三只基金包揽2019年主动权益类基金前三名。2020年,刘格菘管理的基金表现不错。但2021年,他管理的基金业绩大部分时间表现不佳,排名相对一般,今年以来广发双擎升级的收益率为-28.15%。截至2022年三季度末,刘格菘仍管理着589.03亿元的资产,位列公募市场第七位。这一数字比一年前减少了6.21%,比今年上半年最高时减少了近100亿元,是两年内刘格菘在管资产规模最低点。

  2020年回报率居于前四位的基金均由农银汇理基金的原基金经理赵诣管理。农银汇理工业4.0全年收益达166.57%,是公募基金少有的年度高收益产品,在2020年夺冠后,赵诣的管理规模暴增,从2019年底的不足7亿元增长至2020年末的225.5亿元,2021年在新能源的火爆之下又增加到了421.54亿元。目前赵诣任泉果基金管理有限公司公募投资部基金经理,其担任基金经理的泉果旭源三年持有,发行规模达到99亿元,成为今年最火的主动权益爆款基金。

  2021年的冠军基金经理是崔宸龙,与2020年冠军赵诣一样均是重仓新能源。前海开源公用事业和前海开源新经济的亮眼业绩让崔宸龙成为去年的股基和混基双料冠军,但今年这两只产品的业绩表现均不佳,不过其表示依旧看好新能源,特别是光伏、储能、电动车、合成生物学等方向。

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